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【机会挖掘】铝价大涨三成 行业明年有望触及产能天花板

时间:21-08-12 09:17    来源:证券时报

据中国有色网报道,随着全球经济从疫情中复苏,啤酒罐、包装等铝制品需求激增,叠加云南限产,铝价今年大涨三成。截至8月9日,今年国际铝价已经上涨了31%,截至发稿报2581美元/吨,接近十年前的高位。

华创证券认为,近期限电政策导致电解铝供给下降为近期影响铝价的主要因素,同时电解铝持续去库佐证健康基本面。中短期,美联储流动性政策依旧为影响基本金属价格的重要因素,需持续关注美国就业数据和通胀数据;长期,金属价格回归基本面主导,铝明年有望触及产能天花板,供给弹性缺失叠加供给干扰率上升,基本面支撑铝价中枢逐步上移。中短期,限电政策致电解铝供给下降,叠加需求旺季来临,铝价将震荡偏强运行,铝企维持高利润。长期,碳中和背景下,电解铝持续紧平衡,铝价中枢有望持续上涨,带动公司业绩成长。

同时,新能源汽车、光伏等新兴产业的快速崛起,为电解铝行业带来新的稳定增量需求。电解铝供给端的系统性修复和需求端的持续向好,将助推铝价中枢持续上移。未来,电解铝行业将有望迎来“高铝价,高利润”的新格局,中国企业的全产业链布局料将充分受益铝价上涨。

持续关注成长型大白马天山铝业(002532)和紫金矿业(601899)。其次可关注成长标的神火股份(000933)、云铝股份(000807)和西部矿业(601168)(601168)。港股关注中国宏桥(1378)和中国有色矿业(1258)。